Carnet de Bourse · Le point du jour · Mercredi 28 octobre
La Fed parle ce soir.
Ce matin, BNP Paribas a battu les attentes et Stellantis a rebondi. Ce soir, la Fed décide à 19 h, puis Microsoft et Alphabet publient. Voici ce qu'il faut savoir.
Hier soir, l'IA a porté Wall Street. Ce matin, une grande banque française a rassuré. Ce soir, la Fed dira si la hausse de décembre est déjà écrite.
Les marchés
L'Asie suit la tech.
Paris attend la Fed.
Asie et CAC 40 : séance de mercredi, CAC 40 à 11 h 36. Wall Street : clôture de mardi soir.
Indices : CAC 40 EURONEXT:PX1 · Nikkei TVC:NI225 · Shanghai SSE:000001 · Hang Seng HSI:HSI · Nasdaq NASDAQ:IXIC · S&P 500 SP:SPX · Dow Jones DJ:DJI
Taux et pétrole, ce matin
Le Brent remonte
115,98 $+1,8 %. Les Houthis disent avoir touché la raffinerie saoudienne de Ras Tanura (550 000 barils par jour). Riyad n'a pas confirmé. TVC:UKOIL
L'OAT se tend encore
4,965 %Le taux à 10 ans de la France prend 0,057 point. Le Bund allemand est à 3,381 %, soit un écart de 1,58 point. TVC:FR10Y
Le 10 ans au-dessus de 5 %
5,028 %Le taux à 10 ans américain avant la Fed. L'euro est stable à 1,1119 dollar. TVC:US10Y FX:EURUSD
Le chiffre du jour
BNP Paribas sur un an
BNP Paribas fait mieux que prévu.
Résultats du 3e trimestre publiés ce matin avant l'ouverture. La banque d'investissement tire tout le groupe. EURONEXT:BNP
Ce matin à Paris
Trois publications.
Trois réactions différentes.
Les pertes fondent
−453 M€de perte au 3e trimestre, contre −4,5 Md€ un an plus tôt. Revenus de 37,6 Md€ (+1 %). Objectifs confirmés, l'action prend environ 5,6 %. Mais le groupe a encore consommé 4 Md€ de trésorerie. EURONEXT:STLAP
Des objectifs relevés, mais…
+4 à 5 %de croissance visée en 2026, contre 3 à 5 % avant. Jefferies et JP Morgan notent que la hausse vient surtout du rachat d'ArisGlobal (1,8 Md$). L'action recule de près de 4 %. EURONEXT:DSY
De bons chiffres, un cours prudent
86,26 €vers 9 h 40 (−0,8 %). Malgré le trimestre, la tension sur la dette française pèse toujours sur les banques. Le détail plus bas, dans le cas pratique. EURONEXT:BNP
Aussi ce matin : Danone EURONEXT:BN gagne environ 2,5 % après ses ventes du trimestre. Rémy Cointreau EURONEXT:RCO recule malgré des ventes au-dessus des attentes.
Hier soir à Wall Street
L'IA porte le Nasdaq.
Boeing décroche.
Variation de l'action mardi, après les résultats ou l'annonce du jour. Environ la moitié des sociétés du S&P 500 ont publié : 83 % ont battu les attentes.
Boeing a pris une charge de 700 M$ sur le 777X. Coca-Cola NYSE:KO a battu les attentes (0,91 $ par action contre 0,88 $) et relevé ses prévisions, mais l'action a reculé : la demande ralentit en Amérique du Nord.
Ce soir
Microsoft et Alphabet publient.
Après la Fed.
Résultats attendus vers 21 h 05, heure de Paris. Chiffre affiché : bénéfice par action attendu par les analystes. Mardi, Meta a vendu pour 97,5 Md$ d'actions pour financer l'IA : la question des dépenses est plus vive que jamais.
Les scénarios de ce soir
Trois questions.
Deux issues pour chacune.
À gauche ce qui aiderait les marchés, à droite ce qui les ferait baisser.
Kevin Warsh prépare-t-il une hausse en décembre ?
- Taux gardés à 3,75–4 %, sans engagement pour décembre
- Le 10 ans repasse sous 5 % TVC:US10Y
- La tech prolonge son rebond NASDAQ:NDX
- Plusieurs membres votent pour monter dès ce soir
- Le dollar se renforce FX:EURUSD
- Les valeurs de croissance reculent
Le cloud justifie-t-il les milliards dépensés ?
- Azure et Google Cloud battent les attentes
- Le marché accepte les dépenses
- Le Nasdaq prolonge la hausse de mardi NASDAQ:IXIC
- Les investissements montent encore
- Le doute sur les marges revient, comme pour Meta
- Les semi-conducteurs rechutent NASDAQ:SOX
La frappe sur Ras Tanura est-elle confirmée ?
- Le Brent repasse sous 110 $ TVC:UKOIL
- Moins de pression sur l'inflation
- La Fed a moins de raisons de monter
- Le Brent vise 120 $ TVC:UKOIL
- Les taux longs montent encore
- Seuls les pétroliers en profitent EURONEXT:TTE
▲ plutôt favorable aux marchés actions · ▼ plutôt défavorable. Des scénarios, pas des prévisions.
Heure par heure
La journée, jusqu'à ce soir.
BNP Paribas, Stellantis, Danone, Dassault Systèmes et Rémy Cointreau publient. En Europe aussi : Deutsche Bank et UBS.
Le CAC 40 ouvre stable. Stellantis prend la tête, Dassault Systèmes ferme la marche. EURONEXT:PX1
Un sondage Reuters attend une hausse à 2,50 %. Ce serait la première depuis 2022.
Taux attendus inchangés à 3,75–4 %. JP Morgan prévoit au moins deux membres qui voteront pour une hausse.
La conférence de presse du président de la Fed. Chaque mot sur décembre comptera.
Microsoft et Alphabet publient. Réaction en direct sur les marchés après-Bourse. NASDAQ:MSFT
Ce qui peut tout changer
Les risques du jour.
Ras Tanura
550 000barils par jour : la capacité de la raffinerie que les Houthis disent avoir frappée. Une confirmation ferait grimper le Brent. TVC:UKOIL
Des voix pour monter
2membres au moins pourraient voter pour une hausse dès ce soir, selon JP Morgan. Un signal pour décembre. TVC:US10Y
Un résultat serré
jeudiRésultats définitifs des législatives. Les sondages de sortie des urnes donnent l'opposition à Netanyahu légèrement en tête, sans majorité.
L'action de la semaine, après ses résultats
On l'avait retenue lundi.
Le trimestre va dans le bon sens.
Lundi, on écrivait que la baisse venait de la dette française, pas du métier. Les chiffres de ce matin le confirment. Fais défiler pour revoir où en est l'écart avec sa valeur.
L'action de la semaine
* Gain annuel estimé si l'on achète à ce prix, que la valeur progresse de 7 % par an et que le cours la rejoint en 5 ans, dividendes inclus (5,16 € versés au titre de 2025). La valeur intrinsèque reste celle de lundi : les objectifs 2026 et 2028 sont confirmés, pas relevés. Le cours est toujours sous le prix d'achat avec 15 % de marge.
Mieux que prévu partout
- Bénéfice : 3,46 Md€ contre 3,23 Md€ attendus
- Revenus : 13,76 Md€ contre 13,5 Md€ attendus
- Rachat d'actions de 1,3 Md€ dès novembre
Le crédit et le leasing
- Coût du risque : 964 M€ contre 898 M€ attendus
- Banque de détail : résultat avant impôt en baisse de 6,5 %
- Location de voitures (Arval) : revenus −29 %, prix de l'occasion en baisse
Le capital tient
- Solvabilité (CET1) à 12,9 %, plus de 13 % visé fin 2026
- 19 Md€ d'obligations françaises, dont 16 Md€ non soumis aux variations de cours
- Objectif de rentabilité des fonds propres : 12 % en 2026
L'OAT française remonte encore ce matin, à 4,965 %. Tant que la dette française inquiète, les banques françaises restent sous pression, quels que soient leurs résultats. Le scénario pessimiste de lundi donne une valeur de 86,7 €, proche du cours actuel.
Demain
Jeudi, la journée la plus chargée.
TotalEnergies EURONEXT:TTE, AXA EURONEXT:CS, Société Générale EURONEXT:GLE, Air Liquide et Renault publient
Croissance du 3e trimestre et inflation PCE : 3,6 % attendus TVC:US10Y
Taux de dépôt attendu inchangé à 2,50 %, conférence de Christine Lagarde à 14 h 45 FX:EURUSD
Amazon publie après la clôture NASDAQ:AMZN
Rectificatif : la lettre de lundi annonçait les résultats d'Airbus ce mercredi matin. Aucune publication n'est sortie ce matin. Date à confirmer. EURONEXT:AIR
Carnet de Bourse
Demain, l'inflation.
Le point du jour chaque midi. Le bilan complet samedi. Partage cette lettre à quelqu'un qui investit.
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